[꿈꾸는아해] 하워드 막스의 투자에 대한 생각 - 원칙3

안녕하세요 꿈꾸는아해입니다.

이번에 는 하워드 막스의 투자에 대한 생각 원칙3에 대해서 이야기해보겠습니다.

하워드막스 - 투자에 대한 생각 (가장 중요한 것)

이 책에서 말하는 원칙3은 '가치란 무엇인가?' 입니다.

투자에서 확실히 성공하려면, 가장 먼저 내재가치의 정확한 평가가 이루어져야 한다.
정확한 내재가치 평가 없이 투자자로서 지속적인 성공을 희망하는 것은 말 그대로 희망일 뿐이다.

이 책의 저자 하워드 막스는 내자 가치를 정확하게 평가하는 것을 언급하고 있다. 

하워드 막스는 기업의 가치를 분석하는 기본적 분석과 증권 가격의 동향을 분석하는 기술적 분석이 있는데 자신은 기술적 분석을 믿지 않는다고 언급하고 있다.

기업의 가치를 분석하는 기본적 분석에는 '가치투자'와 '성장투자'가 있다. 

가치투자자의 목적은 증권 가격이 현재의 내재가치보다 쌀 때 사는 것이고,
성장 투자자의 목적은 미래에 가치가 빠르게 상승할 증권을 찾는 데 있다.

증권(회사)을 가치 있게 만드는 것은 무엇인가? 책에서는 여러 가지를 언급하지만 그 요소들은 모두 소득과 현금의 유동성으로 귀결됨으로 정의하고 있다.

가치투자가 추구하는 것은 저가 매수다. 성장투자의 목적은 장밋빛 미래를 가진 기업을 찾는 것이다. 

이 두 가지 투자 전략의 차이점은 다음과 같다.

가치투자자들은 주식의 현재가치가 현재 가격에 비해 높다는 확신에서 주식을 매수한다(내재가치가 미래에 크게 성장할 것 같지 않아도 매수한다).

성장 투자자들이 주식을 사는 이유는 가치가 미래에 빠르게 성장하여 상당히 높게 평가될 것이라고 믿기 때문이다(주식의 현재가치가 현재 가격에 비해 낮더라도 매수한다).

 

이 책에서는 가치란 무엇인가? 에 대한 주제로 질문하고 투자 전략에 대해서 언급하고 있다.

하워드 막스는 가치투자에 중점적으로 이야기하며, 가치투자를 하기로 결심하면 증권이나 자산의 내재가치를 분석하고 그다음으로 그 자산을 계속 보유하는 것을 중요하게 보고 있다.

여기서 내재가치를 분석한다는 것은 무엇을까요? 궁금하지 않으신가요? 우리는 주식을 투자할 때 무엇을 보고 사게 됩니까? 자신만의 기준을 가지고 사고 계신 것 맞으시죠? 아니면 남들이 추천해주거나 다들 사니깐 사는 것은 아닌지 돌이켜봐야 합니다.

내가 가진 자산의 내재 가치는 어떤 것일까? 곰곰이 생각해봐야 하는 것이죠

이 책에서는 바로 그 가치를 언급하고 있는 것으로 생각됩니다. 그 가치를 바탕으로 투자 전략을 세우게 되고 그 전략이 가치투자냐? 성장투자냐? 로 나뉘게 됩니다.

가치 투자와 성장투자는 비슷하지만 다릅니다. 위에서 차이점을 설명했습니다.

하워드 막스는 원칙3 '가치란 무엇인가?' 에서 이런 점을 생각하며 읽도록 유도하고 있는 것 같습니다.

저도 저만의 투자 전략이 있습니다. 그 내용은 다음 기회에....